Если правительство Соединенных Штатов объявит дефолт по своему долгу хотя бы на несколько часов на следующей неделе, это может иметь долгосрочные последствия для будущего страны. Три крупные рейтинговые компании — S&P Global Ratings, Moody’s и Fitch Ratings — играют большую роль в том, насколько разрушительными могут быть эти последствия.
Поскольку финансовые последствия дефолта будут серьезными, агентства прогнозируют, что законодатели достигнут соглашения до того, как у правительства закончатся наличные для оплаты счетов, что может произойти уже в следующем месяце. Но если правительство в конечном итоге объявит дефолт по долгу, три компании обязались понизить рейтинг США как заемщика, и они могут не захотеть вернуть его на прежний уровень, даже если сделка будет заключена вскоре после этого. сокращение.
В среду вечером агентство Fitch сделало первые шаги против правительства, поставив рейтинг США на ожидание понижения, что «отражает растущую политическую ангажированность, препятствующую принятию решения о повышении или приостановке лимита долга». аналитики агентства предупредили.
Moody’s предупредило, что США никогда преднамеренно не объявляли дефолт по своему долгу в наше время, но даже кратковременный дефолт изменит восприятие предела долга как политического театра и превратит его в реальный риск для кредитоспособности правительства.
«Мы считаем, что нам нужно будет навсегда изменить это в рейтинге», — сказал Уильям Фостер, главный американский аналитик рейтингового агентства. Агентство заявило, что если министерство финансов пропустит хотя бы один процентный платеж, его кредитный рейтинг будет понижен на одну ступень. По словам Фостера, чтобы США восстановили свой прежний более высокий рейтинг, законодателям придется существенно изменить лимит долга или полностью его отменить.
Кредитные рейтинги, которые варьируются от D или C (по шкалам S&P и Moody’s) до AAA или Aaa для более примитивных заемщиков, встроены в финансовые контракты по всему миру, иногда диктуя качество долговых пенсионных фондов и других инвесторов, которые могут держать или типы активов, которые они могут держать.Они могут выступать в качестве залога для обеспечения транзакций. Рейтинги также указывают на состояние финансов страны, поскольку страны с более низким рейтингом, как правило, сталкиваются с более высокими затратами по займам.
По словам Фостера, для США тупиковая ситуация с ограничением долга, которая привела к дефолту, «не будет соответствовать максимально возможному рейтингу». «Но если это правило будет удалено, если оно будет исправлено таким образом, что больше не будет серьезной проблемой с точки зрения создания сценария по умолчанию, это будет контекстом для пересмотра кредитного профиля и, возможно, его возвращения в Aaa. «
Standard & Poor’s понизило кредитный рейтинг Соединенных Штатов на одну ступень во время борьбы с ограничением долга в 2011 году, несмотря на то, что в конечном итоге удалось заключить сделку и избежать дефолта. С тех пор агентство поддерживает рейтинг на несколько более низком уровне AA+.
«Самое сильное в решении 2011 года — это политическая ситуация и то, что у вас есть очень четкий путь к дефолту. Он все еще существует», — сказал Джон Чемберс, который был частью команды S&P, которая в то время понизила рейтинг правительства. текущие дебаты подтверждают это решение S&P снизило рейтинг и оставило его как есть.
Подобный шаг со стороны Fitch или Moody’s исключил бы США из небольшого клуба эмитентов долговых обязательств с самым высоким рейтингом в мире. (Многие инвесторы по-прежнему считают рейтинг США тройным А, поскольку это рейтинг двух из трех юрисдикций.) Сингапур и Канада.
Даже без дефолта положение Соединенных Штатов может быть затронуто. Г-н Фостер сказал, что прохождения так называемой X-даты — когда у правительства заканчиваются наличные деньги для оплаты всех его счетов, что, по данным министерства финансов, может наступить уже 1 июня — может быть достаточно, чтобы снизить «прогноз Moody’s». «для рейтинга страны, ссылаясь на мнение о вероятном направлении рейтинга заемщика, аналогично шагу, сделанному Fitch в среду.
Даже временной сделки по приостановке лимита долга на короткий период может быть недостаточно, чтобы смягчить рейтинги компаний. Представитель Fitch Ratings сказал, что краткосрочная сделка, а не сделка по повышению потолка долга в долгосрочной перспективе, «просто выиграет время».
«События в ближайшие дни будут в центре внимания рейтинговой оценки Fitch», — сказал представитель.
Соединенные Штаты извлекают выгоду из своей центральной роли в мировой экономике, поскольку доллар является доминирующей валютой в мировой торговле, а государственный долг США является крупнейшим рынком долговых обязательств в мире. Сомнения в кредитоспособности могут отпугнуть иностранных инвесторов и правительства, основных держателей американского долга, угрожая способности страны финансировать себя на тех же благоприятных условиях, что и в прошлом, и, возможно, даже подорвать ее международное положение.
«Это нехорошо для Соединенных Штатов», — заявил министр финансов Индонезии Шри Муляни Индравати на недавней встрече мировых финансовых лидеров.
Г-н Фостер отказался комментировать, информировал ли он правительство США о планах Моди по оценке кредитного рейтинга страны, поскольку противостояние по поводу лимитов долга продолжается.
«Мы не можем говорить о наших обсуждениях с эмитентами, в том числе с правительствами, но мы можем сказать, что у нас постоянные обсуждения в течение года, иногда более частые обсуждения в зависимости от того, что происходит в конкретной стране в данный момент», — сказал Фостер. «У нас всегда есть открытый канал связи с этими правительствами, включая Соединенные Штаты».
«Писатель. Внештатный исследователь твиттера. Будущий кумир подростков. Заядлый пивной ниндзя».