Может возникнуть соблазн купить дип. В конце концов, индекс S&P500 упал более чем на 15% по сравнению с августовским пиком и примерно на 25% по сравнению с январским максимумом. Но один инвестор предупреждает, что сейчас может быть не время. «Согласно нашему моделированию и оценке, возвращаться на рынок еще слишком рано», — говорит Джон Риккарди, глава отдела распределения активов в Deuterium Capital. Рикарди сказал, что хотел бы, чтобы три показателя стали благоприятными для поиска «хорошей доходности активов и риска». К ним относятся: рост доходов, снижение стоимости заимствований, глобальная ликвидность — и, по его словам, в настоящее время на фондовых рынках отсутствуют все три фактора. По данным Refinitiv, без учета энергетического сектора оценки прибыли за третий квартал уже снизились на 2,6% по сравнению с предыдущими тремя месяцами. По словам Риккарди, в условиях стремительного роста инфляции и роста процентных ставок котировки фондового рынка должны упасть еще больше, прежде чем вернутся покупатели. «В этом году у нас было около 25% скидки на мировых рынках, и это начало медвежьего рынка. Но часто мы видели больше, прежде чем вы достигли дна медвежьего рынка». Рикарди сказал, что инвесторам следует продавать акции технологического, дискреционного и телекоммуникационного секторов, потому что все они зависят от роста потребительских расходов, которые ФРС пытается сократить за счет повышения процентных ставок. Он также сказал, что промышленное производство, вероятно, столкнется с «неожиданным падением» наряду с падением розничных продаж на 8% в течение следующих трех месяцев, что может привести к снижению акций в ближайшем будущем. Что покупать инвесторам? Рикарди сказал, что инвесторы должны изменить свое отношение к акциям, чувствительным к процентным ставкам, — так называемым защитным акциям — и конкретным компаниям в секторе потребительских товаров. Procter & Gamble, Coca Cola и Pepsi Co были среди акций, которые, по его мнению, могли бы быть справедливыми, в то время как процентные ставки продолжают расти. По оценкам FactSet, Procter & Gamble в среднем имеет рейтинг покупки от аналитиков с целевой ценой на 24% выше текущей цены акций. Тем не менее, аналитик Goldman Sachs Джейсон Инглиш в понедельник понизил рейтинг P&G до нейтрального из-за опасений по поводу подверженности компании доходам в валютах, отличных от доллара США, в период укрепления доллара. Рикарди, который также является управляющим фондом Deuterium, предложил Dominion Energy, NextEra и Duke Energy в секторе коммунальных услуг, а Air Products и Sherwin-Williams — в «маленьком уголке» сектора материалов. Данные FactSet показывают, что аналитики давно оценивают Dominion Energy и NextEra в среднем на 37% и 29% соответственно по цене их акций по сравнению с текущими уровнями. У Duke Energy был средний рейтинг подвески. Эндрю Бишофф из исследовательской группы Morningstar был единственным аналитиком с рейтингом продаж NextEra и Duke Energy.
Инвестор говорит, что еще слишком рано покупать акции, назначая 8 акций для покупки, когда придет время
«Писатель. Внештатный исследователь твиттера. Будущий кумир подростков. Заядлый пивной ниндзя».