Мы полагаем, что после впечатляющего квартала Nvidia (NVDA) и более сильного прогноза акции производителя микросхем ИИ могут вырасти еще на 14% с рекордных максимумов в следующие шесть-девять месяцев. Как правило, это временной горизонт для целевой цены Club, которую мы в Nvidia увеличиваем до 450 долларов за акцию с 300 долларов. Мы сохраняем нашу оценку акций на уровне 2, что указывает на то, что мы готовы дождаться отката, прежде чем покупать больше. Не шучу, верно? Nvidia закрылась в среду на уровне 305 долларов за акцию, прежде чем ошеломляющие финансовые результаты подтолкнули акции почти на 29% до максимума четверга в 394,80 долларов за акцию. Он находится почти в клубе рыночной капитализации в 1 триллион долларов. Джим Крамер, фанат Nvidia как минимум с 2017 года, недавно назвал ее своей второй клубной акцией. (Яблоко было первым). Джим даже переименовал свою собаку в Nvidia. Наша новая целевая цена в $450 за акцию Nvidia примерно в 45 раз превышает нашу оценку прибыли на 2025 (или 2024) финансовый год. У Nvidia странный финансовый календарь, и в среду вечером она объявила свои результаты за первый квартал 2024 финансового года. Хотя 45-кратное увеличение недешево, если исходить из оценки, чуть более чем в два раза превышающей текущую оценку S&P 500, это немного выше. средняя оценка в 40 раз больше, чем инвесторы вложили в акции за последние пять лет. На наш взгляд, это более чем оправдано, если принять во внимание взлетно-посадочную полосу, которую Nvidia имеет впереди. Это то, что мы наблюдаем в четверг, поскольку этот последний раунд пересмотра рейтингов в сторону повышения также служит напоминанием о том, что Nvidia чаще всего оказывалась дешевле (или более ценной), чем предполагалось на первый взгляд, потому что аналитики всегда были чрезмерно консервативны в отношении Nvidia. потенциальный характер дестабилизатора, который в настоящее время полностью вырисовывается как безоговорочный лидер в картах для запуска синтетических технологий. NVDA 5Y Mountain Производительность Nvidia за 5 лет Джим на протяжении многих лет хвалит генерального директора Nvidia Дженсена Хуанга, не говоря уже о многих уже существующих технологиях графических процессоров, которые позволили компании извлечь выгоду из бурного развития искусственного интеллекта. В сознании потребителей, когда ChatGPT распространился в этом году. Во время телефонного разговора о доходах в среду вечером руководство дало понять, что видит улучшение ситуации в конце этого календарного года. Несмотря на то, что они официально не публикуют прогнозы за пределами текущего квартала, команда заявила, что спрос на модели ИИ и большие языки расширил «видимость нашего центра обработки данных в течение четырех кварталов, и у нас было значительно больше предложений во второй половине года. Руководство указывает, что прибыль во втором полугодии будет больше, чем в первом полугодии. Спрос, о котором они говорят, широк: он исходит от потребительских интернет-компаний, поставщиков облачных услуг, корпоративных клиентов и даже стартапов в области искусственного интеллекта. Имейте в виду, что первый ЦП Nvidia должен появиться в конце этого года, и руководство отмечает, что «на Международной суперкомпьютерной конференции в Германии на этой неделе Бристольский университет анонсировал новый суперкомпьютер на базе чипа Grace от Nvidia». раз более энергоэффективный, чем предыдущий суперкомпьютер». Энергоэффективность является основным аргументом в пользу продажи. Как мы видели в 2022 году, энергия — это значительная входная стоимость при эксплуатации центра обработки данных, поэтому все, что можно сделать для ее сокращения, будет очень привлекательным для клиентов, стремящихся повысить собственную прибыльность. Omniverse Cloud также будет доступен во второй половине года. На более высоком уровне руководство говорило о необходимости того, чтобы глобальные центры обработки данных прошли значительный цикл обновления, чтобы справиться с вычислительными потребностями генеративных приложений ИИ, таких как ChatGPT от OpenAI. (Microsoft, также название клуба, является основным сторонником Open-AI и использует технологию стартапа для обеспечения своей новой поисковой системы Bing на основе искусственного интеллекта). ночь. Это инфраструктура центра обработки данных стоимостью 1 триллион долларов, которая нуждается в обновлении, потому что она почти полностью зависит от ЦП, что, как отметил Хуанг, означает, что «он практически не ускоряется». Однако с учетом того, что генеративный ИИ явно становится новой нормой, а ускоренные вычисления на основе графического процессора более энергоэффективны, чем неускоренные вычисления на базе центрального процессора, бюджеты центров обработки данных, по словам Хуанга, должны «значительно сместиться». что сейчас». Как упоминалось в нашем руководстве о том, как работает полупроводниковая промышленность, ЦП в основном является мозгом компьютера и отвечает за получение инструкций/входов, декодирование этих инструкций и отправку их для выполнения операции для достижения желаемого. результат. С другой стороны, графические процессоры более специализированы и хорошо справляются со многими задачами одновременно. В то время как ЦП будет обрабатывать данные последовательно, ГП разложит сложную проблему на множество небольших задач и выполнит их одновременно. Далее Хуан сказал, что по мере продвижения вперед бюджеты капитальных затрат, поступающие от клиентов центров обработки данных, будут в значительной степени сосредоточены на генеративном искусственном интеллекте и ускоренной вычислительной инфраструктуре. Таким образом, в течение следующих пяти-десяти лет мы увидим, что сейчас примерно триллион долларов и растущая стоимость бюджетов центров обработки данных резко сместятся в пользу Nvidia, поскольку поставщики облачных услуг ищут решения для гибких вычислений. В конце концов, все очень просто, все дороги ведут к Nvidia. Любая крупная компания переносит рабочие нагрузки в облако — будь то Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure или Google Cloud — и все поставщики облачных услуг полагаются на Nvidia для поддержки своих продуктов. Почему нвидиа? Хуан отметил во время телефонного разговора, что ценностное предложение Nvidia заключается в том, что это собственное решение с самой низкой совокупной стоимостью. Nvidia преуспевает во многих областях, что делает это так. Это полнофункциональное решение для центра обработки данных. Речь идет не только о получении лучших микросхем, но и о разработке и оптимизации программных решений, которые дают пользователям возможность максимально эффективно использовать оборудование. На самом деле, во время телефонной конференции Хуанг назвал сетевой пакет DOCA и библиотеку ускорения Magnum IO, отметив, что «эти две программы являются одними из жемчужин нашей компании». Он добавил: «Никто никогда не говорит об этом, потому что это трудно понять, но это позволяет нам подключать десятки тысяч графических процессоров». Речь идет не только об одном чипе, Nvidia преуспевает в максимизации всей архитектуры центра обработки данных — она построена с нуля, когда все части работают в унисон. Как сказал Хуан: «Это другой способ думать о компьютере как о центре обработки данных или о центре обработки данных как о компьютере. Это не чип. операционная система, ваши распределенные вычислительные механизмы и ваше понимание архитектуры сетевого оборудования, коммутаторов, вычислительных систем, вычислительной фабрики, и вся эта система — ваш компьютер, это то, что вы пытаетесь запустить, и так далее. чтобы добиться наилучшей производительности, вы должны понимать весь стек, вы должны понимать масштаб центра обработки данных, и именно в этом суть ускоренных вычислений». Использование — еще один ключевой компонент конкурентного преимущества Nvidia. Как отметил Хуан, центр обработки данных, который может делать только одну вещь, даже если он может делать это невероятно быстро, будет использоваться недостаточно. Тем не менее, «универсальный графический процессор» Nvidia способен на многое (обратимся к их огромным программным библиотекам), обеспечивая гораздо более высокие коэффициенты использования. Наконец, есть экспертиза корпоративного центра обработки данных. Во время разговора Хуанг обсудил вопросы, которые могут возникнуть при строительстве дата-центра, отметив, что у некоторых строительство может занять до года. С другой стороны, Nvidia удалось улучшить процесс. По его словам, вместо месяцев или года Nvidia может измерять время доставки неделями. Это важное преимущество для клиентов, которые постоянно стремятся оставаться на переднем крае технологий, особенно сейчас, когда мы вступаем в эту новую эру ИИ с огромной долей рынка, которую сейчас можно захватить. Итог Когда мы смотрим в будущее, важно иметь в виду, что, хотя ChatGPT был моментом, открывающим глаза, или «моментом iPhone», как выразился Хуан, мы только в начале. Ажиотаж вокруг ChatGPT связан не столько с тем, что он на самом деле может сделать, сколько с доказательством концепции того, что возможно. iPhone первого поколения, выпущенный 16 лет назад в следующем месяце, был далеко не тем, что мы имеем сегодня. Но он показал людям, каким на самом деле может быть смартфон. То, что у нас есть сейчас, если расширить метафору, это оригинальный iPhone первого поколения. Если вы собираетесь владеть Nvidia, а не торговать ею, как мы планируем, то вам следует — как бы ни впечатляли генеративные приложения ИИ — меньше думать о том, что у нас есть сейчас, и больше о том, на что эта технология будет способна, когда мы добраться до «iPhone 14 версий» Генеративного искусственного интеллекта. Вот действительно захватывающая (и несколько пугающая) причина держать акции этого гиганта с искусственным интеллектом. (Благотворительный фонд Джима Крамера принадлежит NVDA, MSFT, AMZN, AAPL и GOOGL. Полный список акций см. здесь). совершает сделку. Джим ждет 45 минут после отправки торгового оповещения, прежде чем покупать или продавать долю в своем портфеле благотворительного фонда. Если Джим говорит об акции на CNBC, он ждет 72 часа после того, как будет выпущено торговое предупреждение, прежде чем совершить сделку. Приведенная выше информация об инвестиционном клубе регулируется нашими условиями и политикой конфиденциальности, а также нашим заявлением об отказе от ответственности. Никакие фидуциарные обязательства или обязанности не будут созданы или созданы в силу получения вами какой-либо информации, предоставленной в связи с Investment Club. Нет конкретных результатов или гарантированной прибыли.
Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг в своей обычной кожаной куртке.
ГТ
следующий нвидиаПотрясающий (NVDA) квартал и значительное повышение прогноза Мы полагаем, что акции сильного ИИ-чипа могут вырасти еще на 14% с рекордных максимумов в следующие шесть-девять месяцев.
