ВАШИНГТОН (Рейтер) — Экономика США, вероятно, сохранила устойчивые темпы роста в последнем квартале, поскольку потребители увеличили расходы на товары, но к концу года динамика, похоже, значительно замедлилась, поскольку более высокие процентные ставки подрывают спрос.
Отчет Министерства торговли по ВВП за четвертый квартал, опубликованный в четверг, может указать на последний квартал сильного роста, прежде чем станут очевидными поздние последствия самого быстрого цикла ужесточения ФРС с 1980-х годов. Большинство экономистов ожидают рецессии во второй половине года, хотя она будет умеренной по сравнению с предыдущими спадами.
Розничные продажи резко упали за последние два месяца, и производство, похоже, присоединилось к рынку жилья в упадке. В то время как рынок труда остается сильным, деловые настроения продолжают ухудшаться, что в конечном итоге может нанести ущерб занятости.
«Похоже, что это может быть последний позитивный и сильный квартальный отчет, который мы увидим за какое-то время», — сказал Сэм Буллард, главный экономист Wells Fargo Securities в Шарлотте, Северная Каролина. «Рынки и большинство людей будут смотреть на это число. Последние данные показывают, что экономический импульс продолжает замедляться».
Согласно опросу экономистов, проведенному Рейтер, рост ВВП, вероятно, увеличился в годовом исчислении на 2,6% в последнем квартале после ускорения до 3,2% в третьем квартале. Оценки варьировались от 1,1% до 3,7%.
Сильный рост во второй половине года компенсирует спад на 1,1% за первые шесть месяцев года.
Ожидается, что рост за весь год составит около 2,1% по сравнению с 5,9%, зарегистрированными в 2021 году. курс с конца 2007 г.
Ожидается, что потребительские расходы, на долю которых приходится более двух третей экономической активности США, будут расти быстрее, чем 2,3%, зафиксированные в третьем квартале. В основном это будет отражать увеличение расходов на товары в начале квартала.
Расходам способствовала гибкость рынка труда, а также избыточные сбережения, накопленные во время пандемии COVID-19. Но спрос на товары длительного пользования, часто покупаемые в кредит, угас, а некоторые семьи, особенно малообеспеченные, исчерпали свои сбережения.
Также вероятно, что экономическому росту способствовали расходы бизнеса на оборудование, интеллектуальную собственность и нежилые строения. Но по мере падения спроса на товары деловые расходы также потеряли часть своего блеска к концу четвертого квартала.
Несмотря на явные признаки слабых показателей до 2023 года, некоторые экономисты с осторожным оптимизмом смотрят на то, что экономика избежит прямой рецессии, но будет страдать от устойчивого замедления, поскольку секторы сокращаются по очереди, а не все сразу.
Провисание
Они утверждают, что денежно-кредитная политика теперь работает с более коротким отставанием, чем раньше, из-за достижений в области технологий и прозрачности центрального банка США, что, по их словам, заставило финансовые рынки и реальную экономику двигаться в ожидании более высоких процентных ставок.
«У нас по-прежнему будут положительные показатели ВВП», — сказал Сонг Вон-сун, профессор финансов и экономики Университета Лойола Мэримаунт в Лос-Анджелесе. «Причина в том, что секторы снижаются по очереди, а не одновременно. Рецессия началась с жилищного строительства, и теперь мы наблюдаем следующую фазу, связанную с потреблением».
На самом деле, когда спрос на сырьевые товары резко упал, фабричная продукция резко упала два месяца подряд. Сокращение рабочих мест в технологической отрасли также рассматривалось как умеренное сокращение капитальных расходов компаний.
В то время как инвестиции в жилье, возможно, пережили седьмой квартал подряд снижение, что будет самой продолжительной такой полосой с тех пор, как крах пузыря на рынке жилья спровоцировал Великую рецессию, есть признаки того, что рынок жилья может стабилизироваться. Ставки по ипотечным кредитам имеют тенденцию к снижению, поскольку Федеральная резервная система замедляет темпы повышения процентных ставок.
Наращивание запасов увеличило ВВП в последнем квартале, но по мере замедления спроса компании, вероятно, сосредоточатся на сокращении запасов на своих складах, а не на размещении новых заказов, что может подорвать рост в ближайшие кварталы.
Торговля, на долю которой приходилась основная часть роста ВВП в третьем квартале, либо вносила небольшой вклад, либо вычиталась из роста ВВП. Ожидается сильный рост государственных расходов.
Хотя рынок труда до сих пор демонстрировал замечательную устойчивость, экономисты утверждают, что ухудшение условий труда заставит компании замедлить найм и увольнения.
Компании, не относящиеся к технологической отрасли, а также чувствительные к процентным ставкам сектора, такие как жилье и финансы, набирают рабочих после того, как изо всех сил пытались найти работу во время пандемии.
Отдельный отчет Министерства труда в четверг, вероятно, покажет, что первоначальные заявки на получение государственных пособий по безработице выросли до 205 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 21 января, со 190 000 на предыдущей неделе, согласно опросу экономистов Reuters.
«Мы ожидаем, что первоначальные заявки на пособие по безработице в конечном итоге начнут восстанавливаться после их недавнего снижения, что согласуется с возможным спадом заработной платы и ростом уровня безработицы», — сказал Кевин Камминс, главный экономист NatWest Markets в Стэмфорде, штат Коннектикут. «Напротив, мы ожидаем, что расходы снизятся, потому что потребители будут менее охотно использовать свои сбережения перед лицом ухудшающегося рынка труда».
(Отчетность Лючии Мутекани) Редактирование Андреа Риччи
Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.
«Писатель. Внештатный исследователь твиттера. Будущий кумир подростков. Заядлый пивной ниндзя».