Версия этой истории впервые появилась в информационном бюллетене CNN Business «Before the Bell». Не подписчик? Вы можете зарегистрироваться сюда.
Нью-Йорк
Си-Эн-Эн
—
ФРС обязательно объявит в среду, что снова повысит процентные ставки. Но инвесторы надеются, что это будет Меньшее увеличение Манал Последние четыре похода.
Трейдеры ставили на повышение всего на полпункта. Фьючерсные контракты на федеральные фонды Чикагская товарная биржа показывает вероятность 80% повышения на полпункта.
кормили Процентные ставки выросли на три четверти процентного пункта В прошлом четыре встречи (июнь, июль, сентябрь и ноябрь). Это последовало за двумя небольшими повышениями цен в начале этого года. Основная краткосрочная процентная ставка центрального банка, которая была на нуле в начале года, теперь составляет от 3,75% до 4%.
Надежда так инфляционное давление Они, наконец, начинают отступать достаточно для ФРС Ось — ФРС говорит о серии небольших повышений процентных ставок, чтобы не допустить сползания экономики в рецессию.
Но это может быть не так просто. Правительство заявило в пятницу, что А. Основной показатель оптовых цен, индекс цен производителей, вырос на 7,4% за 12 месяцев до ноября. Это было немного выше ожидаемого уровня в 7,2%, но заметное замедление по сравнению с ростом на 8% в октябре.
Широко отслеживаемые данные индекса потребительских цен за ноябрь будут опубликованы во вторник, всего за день до объявления Федеральной резервной системы. Индекс потребительских цен вырос на 7,7% в годовом исчислении до октября.
Пока инфляция остается проблемой, ФРС придется действовать осторожно.
«Возможно, инфляция достигла своего пика, но она может снижаться не так быстро, как хотелось бы людям», — сказала Кэти Джонс, старший аналитик по фиксированным доходам в Центре финансовых исследований Schwab.
Джонс по-прежнему считает, что ФРС повысит процентные ставки только на полпункта на этой неделе и может попытаться поднять их всего на четверть пункта в начале 2023 года. Но она признала, что ФРС сейчас как бы «делает все как есть».
Другая проблема: повышение ставок ФРС в этом году пока оказало ограниченное влияние на экономику. Да, ставки по ипотечным кредитам взлетели до небес, что сильно ударило по спросу на жилье, но рынок труда по-прежнему силен. Заработная плата растет, а потребители продолжают тратить. Это не может продолжаться бесконечно.
«Совокупный эффект от более высоких ставок только начинается. И тогда ФРС придется немного притормозить», — сказал Джонс.
Так что инвесторам нужно будет обращать внимание не только на то, что ФРС говорит в своем политическом заявлении по процентным ставкам, и на то, о чем говорит Пауэлл на своей пресс-конференции. ФРС также опубликует свои последние прогнозы роста ВВП, рынка труда и потребительских цен в среду.
В сентябре прогнозы ФРС предусматривали рост ВВП на 1,2% в 2023 году, уровень безработицы на уровне 4,4% и увеличение расходов на личное потребление, предпочитаемого ФРС показателя инфляции, на 2,8%. Вполне вероятно, что ФРС снизит целевой показатель ВВП и повысит прогнозы уровня безработицы и потребительских цен.
Вероятность экономического спада растет, и прогнозы ФРС могут это отражать. Но ожидается, что ФРС не начнет снижать ставки не раньше 2024 года, поэтому центральному банку может быть слишком поздно предотвращать рецессию.
«Поворот или пауза не панацея для этого рынка», — сказал Кит Лернер, главный инвестиционный директор Truist Advisory Services. Снижение процентных ставок может быть слишком запоздалым. Риски рецессии по-прежнему относительно высоки».
Экономика США еще не в рецессии. Но остаются ли в стороне американские покупатели? Мы получим более полное представление в четверг, когда правительство опубликует данные о розничных продажах за ноябрь.
Экономисты ожидают незначительного снижения розничных продаж на 0,1% по сравнению с октябрем. Но важно поместить это число в контекст. Розничные продажи выросли на 1,3%. с сентября и 8,3% за последние 12 месяцев.
Так что вполне возможно, что потребители просто начали делать праздничные покупки. Инфляция также влияет на цифры: на розничные продажи (положительно) влияет тот факт, что людям приходится тратить больше денег на вещи.
Рыночный стратег также отметил, что, пока рост цен будет продолжать замедляться, потребители будут чувствовать себя более уверенно.
В этом году все говорят об инфляции. «В будущем речь пойдет больше о снижении инфляции в 2023 или 2024 году», — сказал Арно Коссера, генеральный директор Comgest Global Investors.
Что это значит для инвесторов? Косират сказал, что люди должны искать высококачественные потребительские компании, которые по-прежнему имеют ценовую власть и могут поддерживать свою норму прибыли. Он сказал, что две акции, принадлежащие его компании, соответствуют этим требованиям: производитель предметов роскоши Hermes
(благоразумие) И косметический гигант L’Oreal
(ЛРЛЦФ).
Понедельник: ежемесячный ВВП Великобритании; Заработок от Оракл
(ОРКЛ)
Вторник: индекс потребительских цен США; Экономические настроения в Германии
Среда: ФРС встречает промышленное производство в ЕС; Инфляционные доходы Великобритании от Леннара
(гибкий) и Trip.com
(скомканный)
Четверг: Розничные продажи в США, Еженедельные заявки на пособие по безработице в США; решения по процентным ставкам Европейского центрального банка и Банка Англии; Прибыль от Byblos
(ДЖБЛ)
Пятница: PMI еврозоны; Розничная прибыль в Великобритании от Accenture
(ACN)Рестораны Дарден
(ДРИ) и Виннебаго
(ВГО)
«Писатель. Внештатный исследователь твиттера. Будущий кумир подростков. Заядлый пивной ниндзя».